دور البنوك المركزية في أسواق المال

يرغب البعض في معرفة دور البنوك المركزية في أسواق المال حيث أن الحديث يكثر عن البنوك المركزية عندما الأمر يتعلق بحركة العملات والأسواق المالية، وذلك يعود للسلطة التي تملكها هذه البنوك بالتأثير على السياسة النقدية والتحكم في المعروض النقدي، كما أن البنوك المركزية حول العالم تلعب دور كبير بتحركات الأسواق المالية سواء العالمية أو المحلية، فهي المسئولة عن تنفيذ السياسة النقدية لتحقيق النمو الاقتصادي والاستقرار، وهذه البنوك تتحكم بأسعار الفائدة والمعروض النقدي والتي تؤثر بشكل مباشر في سعر الصرف وسوق العملات الأجنبية، وتؤثر في أسواق الأسهم بسبب العلاقة المباشرة بين حركة المؤشرات ومستويات الفائدة.

دور البنوك المركزية في أسواق المال

غالباً يكون تأثير قرار البنك المركزي على الأسواق المالية بعيد المدى، لذا ينبغي على كل مستثمر أو متداول فهم قرارات البنوك المركزية والقيام بمتابعة اجتماعاتها، كما أن دور البنوك المركزية في أسواق المال ذو أهمية كبيرة، حيث أن الحفاظ على الاستقرار المالي أصبح يمثل تحدي كبير بالنسبة للبنوك المركزية بالدول النامية والمتقدمة على حد سواء، لاسيما بعد الاتجاه المتزايد نحو التحرير المالي وتطبيق العولمة وما يتعلق بهما من تكامل الأسواق وحرية تحرك رؤوس المال مما جعل قضية الاستقرار المالي تقف على رأس قائمة اهتمامات الدول، وتبعاً لذلك تزايد التركيز على تعزيز وتحسين الإشراف على البنوك.

بالإضافة إلى أنه خلال السنوات الماضية ظهرت قضية الرقابة المصرفية كعامل هام لضمان يضمن حسن سير العمل المصرفي والقيام برفع كفاءته خاصة بعد ظهور عدة تجاوزات مصرفية ملفتة، بجانب أن البنوك المركزية تلعب دور محوري في الخروج من الأزمات الاقتصادية والمالية، وذلك بالاعتماد على أدوات السياسة النقدية الحديثة أو ما تعرف بأدوات السياسية النقدية غير التقليدية، ومن أبرز الأدوار التي يقوم بها البنك المركزي بالأسواق المالية ما يلي: 

تقديم الخدمات المالية 

يعتبر دور البنوك المركزية في أسواق المال أنها تعمل كبنك للبنوك الحكومية والخاصة حيث أنها تعمل على صرف الشيكات المتعلقة بها والقيام بإقراض الأموال لأعضائها، بجانب أنها تخزن العملات بمخازن الصرف الأجنبية، نظراً لأنها تقوم ببيع وشراء كمية كبيرة من العملات الأجنبية للتأثير على الطلب والعرض للنقود، وتعمل على تنظيم أسعار الصرف لكي يتم السيطرة على التضخم، كما أنها تساعد المصدرين على الحفاظ على جميع أسعارهم التنافسية، بالإضافة إلى أنها تنتج التقارير الإحصائية الاقتصادية لتوجيه القرارات السياسية المالية بالدولة.

التحكم بالسياسات المالية بالدولة 

يعد من دور البنوك المركزية في أسواق المال أنها تقوم بإصدار العملات والقيام بتحديد أسعار الفائدة على السندات والقروض وعادة تقوم برفع أسعار الفائدة لكي يتم إبطاء النمو وتفادي التضخم، بجانب أنه يمكن أن تقللها لتحفيز النمو والنشاط الصناعي، بالإضافة للإنفاق الاستهلاكي بالدولة، وبهذه الطريقة البنوك المركزية تدير السياسة النقدية في توجيه اقتصاد الدولة وتحقيق الأهداف المرجوة الاقتصادية.

إدارة الضوابط المالية أثناء حالات الطوارئ 

البنوك المركزية تعمل على وضع وإدارة جميع الضوابط المالية أثناء فترات الضغوط الشديدة التضخمية ونقص الإمدادات خاصة بفترات الحروب، حيث أن الحكومة تقوم بمثل هذه الظروف بفرض تدابير للحد من الاقتراض لأغراض غير هامة مثل شراء المنازل أو السلع الاستهلاكية، والبنوك المركزية تقوم بإدارة هذه التدابير حيث أنها تحدد الحد الأقصى المتعلق بقيمة القرض والفترة التي يلزم إعادة المالية خلالها.

التأثير على النمو الاقتصادي بالدولة 

البنوك المركزية تؤثر على النمو الاقتصادي عن طريق التحكم بالسيولة المخصصة للنظام المالي بالدولة، حيث أن ذلك يتم عن طريق مجموعة من الإجراءات ومن أهمها التحكم بمقدار النقود التي يلزم أن تتوفر بالبنوك وفيما تتمكن هذه البنوك من إقراضه للأشخاص، وأيضاً استعمال عمليات السوق المفتوحة ببيع وشراء الأوراق المالية من البنوك الأخرى، حيث تشتري الأوراق المالية والسندات الحكومية المخصصة للرهن العقاري وبالتالي يتم تحقيق الاستقرار بالنظام المصرفي، بالإضافة للتحكم بأسعار الفائدة المخصصة للسندات والقروض.

أهمية إعداد حساب الأرباح 

يعتبر إعداد حساب الارباح خطوة رئيسية بتقييم الوضع المالي لأي شركة وعن طريق هذا الحساب توفر الشركة صورة بشكل دقيق عن أدائها المالي ومنها المصروفات والأرباح والنفقات المتعلقة بأنشطتها التجارية، وهذا الحساب يكون أداة هامة لاتخاذ القرارات المالية المدروسة بجانب ضمان استمرارية الأعمال على نحو صحيح.

كما أن الأرباح تعني الزيادة في الإيرادات عن المصروفات فعندما الشركة تحقق إيرادات أعلى من تكاليف التشغيل وجميع النفقات الأخري، فإنها بذلك تحقق ربح ويعكس ذلك أن الشركة تحقق العوائد الجيدة من كافة أنشطتها التجارية وهو ما يقوم بتدعيم قوتها المالية.

المؤشرات الاقتصادية المستخدمة من قبل البنوك المركزية

بعد أن تعرفنا على دور البنوك المركزية في أسواق المال، فسوف نتعرف الآن على المؤشرات الإقتصادية التي يتم استعمالها في البنوك المركزية، حيث إنها تعتمد على مجموعة كبيرة، ومختلفة من المؤشرات الاقتصادية التي تساهم في فهم ظروف واتجاهات سوق العمل وأداء الاقتصاد

هذا بالإضافة إلى سلامة النظام المالي وسوق العقارات واستقرار الأسعار، حيث إن البنوك المركزية تستعمل تلك المؤشرات لكي يتم مراقبة صحة الاقتصاد، وتأثير سياساتها، ولكي يتم الإحاطة بكل الإجراءات المطلوبة لإتمام المهمات المتوقعة منها، وتشتمل المؤشرات المستخدمة على ما يلي:

مقاييس التضخم

يتم استعمال مقياس التضخم لكي يتم قياس التضخم، حيث إن البنوك المركزية تعتمد على بيانات مؤشر أسعار المستهلك، إضافة إلى مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي، وبيانات أسعار المنتجين، وأموال الاستهلاك الشخصي، وأيضاً مؤشر مبيعات الجملة ومؤشر أسعار الإسكان وغيرها.

مقاييس النمو الاقتصادي

لكي يتم قياس النمو الاقتصادي تستند البنوك المركزية في العادة على معلومات إجمالي الناتج المحلي، ولكي يتم فهم كل اتجاهات النمو الاقتصادي، فإنها تكون متعمقة في دراسة العوامل الاقتصادية الأساسية وميزان التجارة، إضافة إلى مؤشرات مديرين المشتريات في كل القطاعات الاقتصادية المختلفة.

مثال على ذلك، بنك اليابان يعمل على مراقبة إجمالي الناتج المحلي، لكنه يهتم بشكل كبير وخاص بطلبيات المركبات والآلات بسبب دورها الكبير بالاقتصاد.

مقاييس سوق العمل

البنوك المركزية تستعمل التقارير التي تصدر عن مكاتب الإحصاء التابعة لها، ومكاتب إحصاءات العمل الرسمية لكي يتم فهم ظروف سوق العمل التي منها نمو الأجور ومعدل البطالة، إضافة إلى إعلانات الوظائف ومطالبات البطالة وحجم سوق العمل.

مقاييس سوق العقارات

تعمل البنوك المركزية عن قرب على مراقبة تراخيص الأبنية والبدء في البناء، إضافة إلى أسعار الإسكانات ومصاريف البناء وبيانات مبيعات البيوت وأسعار الرهن العقاري، وهذا لكي يتم فهم جميع اتجاهات سوق العقارات.

مقاييس النظام المالي

البنوك التجارية تلعب دور مهم ورئيسي في سلامة النظام الاقتصادي، حيث إن عدم سلامتها تكون سبب في حدوث أزمة مالية، كما أن البنوك المركزية تعمل بعمل اختبارات ضغط على تلك البنوك وتعمل على إصدار تقارير استقرار مالي بشكل منتظم لكي يتم مساعدة المستثمرين على إدارة الأعمال الخاصة بهم بكل ثقة.

ما هو البنك المركزي

بصدد الحديث عن دور البنوك المركزية في أسواق المال سوف نتعرف على ما هو البنك المركزي حيث أنه مؤسسة مالية لديها سلطة كاملة للتحكم في المعروض النقدي ببلد واحد أو بلدان عديدة، بجانب أنه البنك الوحيد الذي لديه صلاحية إصدار نقود جديدة، وأيضاً البنك المركزي يعرف على أنه بنك للبنوك لأنه يلعب دور هام بتنظيم عمل البنوك، نظراً لأنه يحدد الاحتياطي الإلزامي النقدي الذي يجب على كل بنك القيام بالاحتفاظ به.

أسعار الصرف والبنك المركزي 

استكمالاً لحديثنا عن دور البنوك المركزية في أسواق المال سوف نوضح العلاقة بين البنك المركزي وأسعار الصرف، حيث أن أسعار صرف العملات تعد هي الأكثر تأثر بسياسات وقرارات البنوك المركزية، نظراً لأنه يمكن للبنوك المركزية التدخل بسوق الصرف الأجنبي، وذلك من خلال شراء وبيع عملاتها ضمن استراتيجياتها لكي يتم تحقيق الاستقرار الاقتصادي أو التغيير في قيمة العملة مقارنة بالعملات الأخرى، كما أن التغيرات تؤثر بأسعار صرف العملات على التجارة الدولية وقد تؤثر على القدرة التنافسية لجميع الصناعات المحلية.

أدوات البنك المركزي 

يمتلك البنك المركزي العديد من الأدوات والصلاحيات التي تجعل له دور فعال بأسواق المال، ومن أبرز هذه الأدوات ما يلي: 

• سعر الفائدة التي تكون من الأدوات المتاحة الهامة لدى البنوك المركزية للتأثير بالاقتصاد فعن طريق تحديد سعر الفائدة القياسي البنوك المركزية تؤثر على تكلفة الاقتراض بالنسبة للبنوك الأخرى، كما أن تغيير سعر الفائدة يكون له تأثير كبير على أسعار الأصول مما يؤثر على تقييم الأسهم والسندات والأدوات الأخرى المالية، بجانب أن البنك المركزي يقوم بزيادة سعر الفائدة عند ارتفاع مستوى التضخم لأجل السيطرة على الأسعار وتقليل الإنفاق العام.
• عمليات السوق المفتوحة حيث أن البنك المركزي يقوم ببيع وشراء الأوراق الحكومية المالية لكي يتم التحكم بالمعروض النقدي، فعند شراء البنك الأوراق المالية فإنه يضخ الأموال بالنظام المالي والمعروض النقدي يزداد ويشجع الاستثمار والإنفاق، والعكس فإن بيع الأوراق المالية يضعف النشاط الاقتصادي ويقلل من المعروض النقدي من خلال سحب السيولة بالسوق، وهذه الإجراءات تؤثر على أسعار السندات وعوائدها.
• البنوك المركزية تستخدم أدوات السياسة النقدية الغير التقليدية ومنها التيسير الكمي وذلك أثناء فترات الضغوط الاقتصادية، والتيسير الكمي يتمثل بالقيام بعمليات شراء ذو نطاق واسع للأصول المالية.

يعد دور البنوك المركزية في أسواق المال ذو أهمية كبير حيث أنه يلعب دور محوري في التحكم بأسواق المال، لذا يجب على المستثمرين متابعة اجتماعات البنوك المركزية.