دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق يظهر في مجموعة من الإجراءات الهامة التي تتخذها إدارة البنك للسيطرة على الأزمات وفرض الأمن الاقتصادي للدولة، حيث تعتبر البنوك المركزية مؤسسات وطنية موكلة بصياغة السياسة النقدية وتنفيذها، كما أن لها العديد من الأهداف التي تصبو إليها مثل استقرار الأسعار، وتسهيل النمو الاقتصادي، والحفاظ على التشغيل الكامل للعمالة.
من خلال الإدارة الرشيدة للمعروض النقدي، يمكن تحقيق هذه الأهداف من خلال مجموعة من صلاحيات السياسة النقدية مثل تعديل قيم الفوائد، وتنفيذ عمليات السوق المفتوح، وتعديل كمية النقد التي يتوجب على البنوك الأخرى الاحتفاظ بها، وتنفيذ التدابير اللازمة سواء للتسهيل أو التقييد، لذا نجد أن لها دورًا رئيسيًا في تحديد وجهة السياسة النقدية، الأمر الذي ينعكس على أسعار صرف العملات الأجنبية.
دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق
دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق ينعكس على جميع نواحي السياسة المالية للدولة، لذا يتابع المستثمرون تقارير البنوك المركزية وقراراتها لتحقيق أفضلية في التداول والاستثمار، ويظهر هذا الدور فيما يلي:
1- تحقيق استقرار الأسعار
من أهم الأدوار التي تلعبها البنوك المركزية تحقيق استقرار الأسعار والحفاظ عليه، مما يعني التحكم في معدلات التضخم واستقرارها، وتحقيقًا لهذا الهدف يتم الاعتماد على بعض الأدوات مثل التحكم في أسعار الفائدة لضبط المعروض النقدي، الأمر الذي يحد من مخاطر التضخم.
في حال ارتفاع معدلات التضخم يتم رفع أسعار الفائدة بقرار من البنك المركزي لخفض معدلات الإنفاق والطلب، يساعد هذا الإجراء على تقليل الأسعار بشكل كبير، وعند مواجهة خطر الانكماش يتم اتخاذ قرار مركزي بتخفيض أسعار الفائدة لتشجيع الإنفاق والاستثمار.
2- إدارة السياسة النقدية
يتم استخدام بعض الإجراءات السياسة الاقتصادية مثل تعديل أسعار الفائدة والمعروض النقدي، لمواجهة الاضطرابات الاقتصادية التي تتمثل في الصدمات السعرية والكوارث الطبيعية والحروب، والاضطرابات السياسية التي تؤثر على الاقتصاد بشكل عام.
الهدف الرئيسي من إدارة السياسة النقدية هو تحقيق استقرار الأسعار من خلال انخفاض معدل التضخم ووصوله إلى الاستقرار، من مهام البنك المركزي في العديد من الدول التي تعتمد على النظام الحديث تحديد أهدافًا صريحة للتضخم، وبناء استراتيجية تحافظ على استقراره.
3- دعم النمو الاقتصادي
يظهر دور البنك المركزي في استقرار الأسواق من خلال التحكم في أسعار الفائدة لتعزيز النمو الاقتصادي، سواء برفعها أو خفضها ، كما يراقب القائمون على البنك جميع عناصر النظام المصرفي ويشرفون عليها لضمان استقراره تقليلًا للمخاطر المالية وللحماية من الأزمات.
تحقيق النمو الاقتصادي المستدام من أهم الأهداف بالنسبة إلى البنك المركزي، وتتم هذه المهمة عبر توجيه السياسات النقدية للدولة في اتجاه التوازن بين النمو والاستقرار المالي، بالتزامن مع إدارة السيولة اللازمة للبنوك التجارية، والمؤسسات المالية الأخرى.
4- الحفاظ على استقرار النظام المالي
يمكن لإدارة البنوك المركزية أن تقوم بتنظيم أعمال البنوك التجارية بهدف تحقيق الاستقرار اللازم للنظام المالي ومنع الأزمات المصرفية، كما أن إدارة الاحتياطيات النقدية من أهم أدوار البنك المركزي في استقرار الأسواق، حيث يحتفظ باحتياطيات الذهب والنقد الأجنبي، ويديرها بكفاءة، حفاظًا على الاستقرار المالي للدولة.
5- إدارة الأزمات المالية
في سياق الحديث عن دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق، نجد أنها تهدف إلى توفير السيولة اللازمة للبنوك خلال الأزمات، كذلك تقوم بوضع لوائح تنفيذية صارمة لتقليل المخاطر المالية، من خلال الصلاحية الكاملة للتدخل في سوق الصرف الأجنبي، حفاظًا على استقرار قيمة العملة المحلية.
6- إدارة ديون الدولة
إدارة ديون الدولة من أهم المهام التي يقوم بها البنك المركزي في تعزيز الاقتصاد، ويتم ذلك عن طريق عدة صلاحيات، مثل وإدارة السيولة، توجيه السياسة النقدية، وتحسين الأسواق المالية، كما يعمل على تحقيق الاستقرار الاقتصادي من خلال عدة إجراءات هامة مثل التحكم في أسعار الفائدة، وتنظيم الأسواق، وإدارة مخاطر الدين العام.
أهمية البنوك المركزية للمتداولين والمستثمرين
بعد التعرف على دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق، والاقتصاد بشكل عام، نتناول مظاهر أهمية البنوك المركزية للمتداولين والمستثمرين عبر موقع انفست، ومن هذه المظاهر ما يلي:
دائمًا ما يتابع المستثمرون في جميع المجالات، لا سيما التداول، جميع المؤشرات الاقتصادية التي يرصدها البنك المركزي في الدولة، والهدف من ذلك اتخاذ خطوات استباقية تحقيقًا للأرباح، على سبيل المثال: إذا التزم البنك المركزي بوعد يتضمن رفع أسعار الفائدة إذا تخطى معدل التضخم حاجز 4%، سوف يخطط المتداولون لشراء العملة على سبيل الاحتياط.
أغلب البنوك المركزية ولجان السياسة النقدية التابعة لها تجتمع بمتوسط 10 مرات سنويًا بهدف اتخاذ قرارات مصيرية بشأن أسعار الفائدة، والسياسة النقدية، وعادةً ما يتم تبادُل أفكار مشاريع القرارات بشكل استباقي، وعندما يتعرف المستثمرين على مثل هذه التلميحات يتم بناء الاستراتيجيات الاستثمارية على التغييرات في السياسة النقدية الحالية.
يعلم المتداولون والمستثمرون جيدًا أن الإجراءات التي سوف يتبناها البنك المركزي سوف تؤثر على أسعار صرف العملات والأصول المالية الأخرى، لذا يحرصون دائمًا على التكهن بهذه القرارات قبل إصدارها، وفي الكثير من الحالات يؤدي قرار البنك المركزي بزيادة المعروض النقدي إلى ضعف العملة على المدى القريب، والعكس صحيح.
أدوات انتقال السياسة النقدية
لكي يتم لعب دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق على أكمل وجه وتحقيق المطلوب بشكل آمن وفعال، يتم استخدام أدوات نقل السياسة النقدية على النحو التالي:
1- طباعة العملة
من أهم الصلاحيات التي تمتلكها البنوك المركزية السيادة الكاملة على العملية، وفي أغلب الدول يتم توكيل البنك المركزي بطباعة العملة وفق خطة محكمة لتحفيز النمو الاقتصادي، تدخل العملات الجديدة المطبوعة في التداول الاقتصادي عن طريق البنوك والشركات والأفراد.
2- تحديد متطلبات الاحتياطي
يظهر دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق عندما ينظم البنك المركزي عمل البنوك التجارية ضمن إطار محدد ومتفق عليه مع حكومة الدولة، حيث عادةً ما يتم تحديد نسبة محددة من الودائع للاحتفاظ بها كنوع من التأمين المالي، وقد سماها خبراء الاقتصاد نسبة الاحتياطي لأن البنك المركزي لديه مطلق الحرية في تعديل هذه النسبة بشكل دوري، الأمر الذي ينعكس على معدلات السيولة في البنوك التجارية الأخرى.
دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق من الركائز الرئيسية لاستقرار الاقتصاد بشكل عام، ويتم ذلك عبر حزمة من السياسات النقدية التي تضعها إدارة البنك وتُنفذها بمرونة، بما يتماشى مع التطورات الاقتصادية الراهنة.
الأسئلة الشائعة:
1- ما الفرق بين السياسة المالية والسياسة النقدية؟
دائمًا ما ترتبط السياسة المالية بالإنفاق الحكومي والضرائب، وتتحمل حكومة الدولة مسؤولية إدارتها، بينما ترتبط السياسة النقدية بالمعروض النقدي وأسعار الفائدة، كما أن البنك المركزي هو ما يديرها.
2- ما هي آلية عمل البنك المركزي في إدارة السيولة؟
إدارة السيولة من أهم مظاهر دور البنوك المركزية في استقرار الأسواق، ويتم ذلك من خلال أدوات مختلفة وصلاحيات متعددة، والهدف الأساسي من التحكم في أسعار الفائدة هو التحكم في معدلات التضخم وضمان استقرار النظام المالي.
3- ما هي أهمية الشفافية في عمل البنوك المركزية؟
عندما تتعامل إدارة البنك بشفافية يتم تعزيز الثقة العامة في البنك وقراراته، إلى جانب المساهمة في استقرار الأسواق المالية من خلال تفعيل السياسات النقدية بشكل آمن.
