على الرغم من المزايا العديدة للاستثمار في السندات، إلا أن المستثمرين يجب أن يكونوا على دراية بالمخاطر في السندات الحكومية السعودية، حيث تعتبر السندات خيار مثالي لكل من يبحثون عن عائد ثابت، كما أن السندات المالية تعد من الأدوات الاستثمارية الشائعة وذلك لأنها توفر وسيلة استثمارية أقل خطورة من الأسهم، مما يجعلها خيار جيد جدا للمستثمرين الذين يفضلون الأمان والاستقرار، كما أنها توفر للمستثمرين دخل ثابت مما يجعلها خيار جذاب لأولئك الذين يعتمدون على الاستثمارات من أجل زيادة دخلهم.
المخاطر في السندات الحكومية السعودية
ما هي المخاطر في السندات الحكومية السعودية وهل الاستثمار في السندات يعتبر أكثر أمان من الأسهم؟ بالنظر لأن السندات تتمثل في قروض للشركات أو الحكومات في مقابل تلقي مدفوعات فائدة منتظمة، وسداد القيمة الاسمية لكل سند في تاريخ استحقاقه، أي أن استرداد مبلغ الاستثمار الأولي مضمون بنسبة كبيرة، لكن في المقابل، يعتمد هذا الاستثمار الآمن على عوامل مختلفة، بما في ذلك الجدارة الائتمانية للمصدر، وتقلبات أسعار الفائدة والتضخم، ولهذا في الغالب ما ينظر إلى السندات الحكومية على أنها الأكثر أمان، ذلك أنها مدعومة بقدرة الحكومات على فرض الضرائب وطباعة الأموال، في حين تكون مخاطر سندات الشركات أكبر ولكنها في المقابل تقدم عوائد أعلى.
أنواع المخاطر في السندات الحكومية السعودية
إن الاستثمار في السندات له العديد من المزايا إلا أنه يوجد بعض المخاطر التي لا بد على المستثمرين أن يكونوا على دراية تامة بها، فيما يلي المخاطر في السندات الحكومية السعودية:
مخاطر السوق
تشير مخاطر السوق إلى احتمال تقلب سعر السندات بسبب التغيرات العامة في ظروف السوق، كما أن السبب الأكبر هنا هو أسعار الفائدة، حيث عندما ترتفع أسعار الفائدة، سيتبع ذلك انخفاض في سعر السند، وسيتم تداوله بقيمة أقل، التي ستقل معها مدفوعات الفائدة، تعني هذه العلاقة العكسية أيضًا أن المستثمر إن كان مضطر إلى بيع سنداته قبل تاريخ الاستحقاق سيحصل على مبلغ أقل من استثماره الأولي، كما تتضاعف هذه المخاطر مع السندات طويلة الأجل، حيث إن أسعارها تتأرجح بشكل أكبر مع تغيرات أسعار الفائدة، كما يشكل التضخم أيضًا خطر على السوق فإذا زاد التضخم تقل القوة الشرائية للعوائد.
مخاطر السيولة
مخاطر السيولة هي صعوبة بيع السند قبل تاريخ استحقاقه بسعر عادل، هذه الحالة أكثر شيوعا من أنواع معينة من السندات، مثل تلك التي تصدرها الشركات الصغيرة أو سندات البلدية أو السندات ذات فترات الاستحقاق طويلة المدى، وذلك بسبب وجود عدد أقل من المشترين المهتمين، مما قد يضطر المستثمر إلى أن يقبل بسعر أقل لبيع سنداته بسرعة.
مخاطر الائتمان
تعرف أيضا بمخاطر التخلف عن السداد، وهي المخاطر المتمثلة في احتمال فشل مصدر السند في سداد دفعات الفائدة، أو سداد القيمة الاسمية للسند في تاريخ الاستحقاق، كما يتجلى هذا الخطر بشكل أكبر في السندات التي تصدرها شركات ذات تصنيف ائتماني منخفض، ولهذا السبب تحديد تقدم سندات الشركات ذات التصنيف الائتماني المنخفض أسعار فائدة أعلى وذلك للتعويض عن زيادة المخاطر بسبب التخلف عن السداد، تعتبر السندات الحكومية بشكل عام ذات مخاطر ائتمانية أقل بالأخص تلك التي تصدرها حكومات مستقرة ذات جدارة ائتمانية قوية.
مخاطر الاختيار
تتبع مخاطر الاختيار من اختيار المستثمر سندات لا تناسب أهدافه الاستثمارية أو قدرته على تحمل المخاطر، تنشأ تلك المخاطر من عوامل مثل عدم كفاية التنويع ضمن المحفظة الاستثمارية الواحدة، أو التقييم غير السليم لقدرة المستثمر على تحمل المخاطر، أو الفشل في وضع أهداف استثمارية جيدة ضمن أفق زمني مناسب، مما قد ينتج عنه عدم تحقيق الأهداف المالية، على سبيل المثال إن اختيار سندات ذات فترات استحقاق لا تتناسب مع الأهداف المالية للمستثمر، قد يقيده بأسعار فائدة أقل إذا ارتفعت الأسعار وبالمثل، فإن اختيار سندات ذات مخاطر ائتمانية عالية يمكن أن يعرضه لتقلبات غير ضرورية أو خسائر محتملة.
اقرأ المزيد: أفضل محفظة استثمارية في السعودية
كيفية إدارة المخاطر في السندات الحكومية السعودية
يجب على المستثمرين أن يكونوا على دراية بمخاطر السندات، وأن يتخذوا التدابير الوقائي اللازمة لتقليل تعرضهم لهذه المخاطر، وحماية محافظهم الاستثمارية، فيما يلي أهم الاستراتيجيات المتبعة لإدارة المخاطر في السندات الحكومية السعودية:
تنويع السندات ضمن المحفظة الاستثمارية الواحدة
أي شراء سندات مختلفة من مصادر عديدة بتصنيفات جدارة ائتمانية مختلفة من أكثر من قطاع، بعوائد ذات نسب مختلفة، الهدف من ذله هو تقليل الاعتماد على مصدر أو قطاع واحد، مثل شراء مزيج من السندات الحكومية وسندات الشكرات ذات تصنيفات ائتمانية مرتفعة تقلل من مخاطر الائتمان، وسندات شركات ذات تصنيفات ائتمانية منخفضة تقدم عوائد أعلى.
التنويع من حيث آجال الاستحقاق
يعني هذا شراء سندات تستحق في فترات زمنية مختلفة، وذلك لتجنب الاضرار إلى بيع السندات بخسارة إذا ارتفعت أسعار الفائدة وانخفضت أسعار السندات، مع استحقاق بعض السندات، كما سيسترد المستثمر القيمة الاسمية لكل سند ويمكنه حينئذ إعادة استماره في سندات جديدة تقدم عوائد أفضل من السند الحالي.
تحليل الجدارة الائتمانية للشركات
عند اختيار سندات الشركات، يجب الانتباه إلى الجدارة الائتمانية لمصدر تلك السندات، وذلك من خلال الاطلاع على التصنيفات الائتمانية من وكالات مثل موديز وستاندرد أند بورز أو من خلال موقع انفست وفهم الصحة المالية للمصدر واتجاهات الصناعة والظروف الاقتصادية العامة قبل اتخاذ قرار بشراء سندات بناء على العائد ودرجة تحمله للمخاطر.
شاهد أيضًا: كيفية الاستثمار في أسهم أرامكو السعودية
نصائح لاختيار السندات المناسبة
يتطلب اختيار السندات المناسبة دراسة متأنية لعوامل مختلفة، بماو يتناسب مع الأهداف الاستثمارية والقدرة على تحمل المخاطر والوضع المالي للمستثمر، فيما يلي إليك بعض النصائح التي تساعد على تجنب المخاطر في السندات الحكومية السعودية بقدر الإمكان:
تحديد الأهداف
كما في نوع من الاستثمار، نقطة البداية ستكون تحديد الأهداف الاستثمارية، سواء كانت توليد الدخل أم الحفاظ على رأس المال أم بناء ثروة على المدى الطويل، حيث إن ذلك ستؤثر هذه الأهداف على أنواع السندات التي تم اختيارها والأفق الزمني لعملية الاستثمار.
تقييم القدرة على تحمل المخاطر
يجب تحديد مقدار المخاطرة التي يمكن تحملها عند الاستثمار في السندات فمثلا توفر السندات ذات المخاطر العالية عوائد محتملة أعلى، ولكنها أكثر تقلبا وتعرض المستثمرين للتخلف عن السداد.
تقييم جودة الائتمان
يجب دراسة الجودة الائتمانية لمصدر السندات من خلال مراجعة تصنيفاتهم الائتمانية من وكالات التصنيف حيق أن السندات ذات التصنيف الأعلى تعتبر استثمارات أكثر أمان بشكل عام، في حين أن السندات ذات التصنيف المنخفض تنطوي على مخاطر أكبر، ولكنها تقدم عوائد أعلى.
فهم تأثير أسعار الفائدة
تنخفض أسعار السندات بشكل عام عندما ترتفع أسعار الفائدة، حيث يمكن للمستثمرين العثور على عوائد أفضل في أماكن أخرى، كما يجب التمعن في هذه الجزئية عند اختيار مواعيد الاستحقاق.
في الختام في الغالب ما ينظر إلى السندات على أنها جزء مستقر من استراتيجية الاستثمار، حيث أنها توفر طريقة لإضافة التوازن للمحافظ الاستثمارية، ولكن مثل أي أداة تحتمل المخاطر في السندات الحكومية السعودية التي يجب معرفتها قبل البدء في الاستثمار.
