كيف تحلل القوائم المالية للشركات المساهمة؟ هو سؤال يتطلب التطرق إلى عدد من التعريفات المالية والنسب الرياضية، للوقوف بدقة على أداء الشركات والقطاعات، ومدى جاذبيتها للاستثمار مقابل نتائج الشركات والقطاعات الأخرى.
تحليل الأسواق المالية وسيلة أساسية في بناء محفظة استثمارية متوازنة تعتمد بالدرجة الأولى على خفض المخاطر وزيادة فرص توليد الربح، وذلك عبر تحليل بيانات الميزانية العامة والإيرادات مقابل الديون ومدى كفاءة إدارة رأس المال.
تشير كل نسبة مستخدمة في التحليل إلى نتيجة مفردة، ومن خلال جمع هذه النتائج يمكن استخلاص واستنتاج تصور عام عن جاذبية الشركة والقطاع.
كيف تحلل القوائم المالية للشركات المساهمة
البيانات المالية هي تقارير تعدها الشركات لتسجيل أدائها المالي وسلامتها، وتقدم هذه البيانات صورة واضحة وموحدة للأطراف المعنية، مثل المستثمرين والدائنين والإدارة بما يمكنهم من تقييم العمليات وتحديد ما إذا كانت الشركة تسير في الاتجاه الصحيح.
تحليل القوائم المالية هي عملية تتم لأغراض اتخاذ القرارات، و يستخدمها أصحاب المصلحة الخارجيين لفهم الوضع المالي العام للمؤسسة وتقييم أدائها المالي وقيمتها التجارية، أما الجهات الداخلية فتستخدمه كأداة مراقبة لإدارة شؤونها المالية.
فهم البيانات المالية يساعد على اتخاذ قرارات عمل أفضل حيث أنها تقدم لمحة عامة عن الوضع المالي للشركة بما في ذلك الربحية والسيولة والتصنيف الائتماني والديون وقيمة الأصول، كما تساعد البيانات المالية على رصد الاتجاهات وتحديد مجالات التحسين ووضع توقعات للأداء المستقبلي.
تعتمد البنوك والمستثمرين وغيرهم من أصحاب المصلحة الخارجيين بشكل كبير على البيانات المالية لتقييم حيوية أعمالكم وإمكانياتها، ويمكن أن يكون البيان المالي السليم مفتاح الحصول على التمويل الذي تسعى إليه المؤسسات المختلفة.
أنواع البيانات المالية
تنقسم البيانات المالية إلى ثلاثة أنواع رئيسية وهم:
- الميزانية العمومية.
- الإيرادات والدخل.
- الالتزامات والديون.
الميزانية العمومية تقدم لمحة عامة عن الوضع المالي للشركة في لحظة زمنية محددة، وتتألف من ثلاثة أقسام رئيسية هي الأصول والديون وحقوق الملكية.
بيان الدخل أو بيان الأرباح والخسائر، ويظهر فيه إيرادات الشركات، وتكاليفها ونفقاتها خلال فترة زمنية محددة، ويمكن من خلاله تحديد النتيجة النهائية لأداء الشركات بالربح أو الخسارة بعد طرح النفقات من الإيرادات.
بيان التدفق النقدي يظهر إيرادات ومصروفات النقد من ثلاثة أنشطة تجارية رئيسية، وهي الأنشطة التشغيلية وأنشطة الاستثمار وأنشطة التمويل.
فهم الميزانية العمومية، وبيان الدخل وبيان التدفق النقدي يمنح أصحاب المصلحة نظرة شاملة على الوضع المالي للشركة أو المؤسسة.
ما هي أصول الشركات
الأصول هي ما تملكه الشركة، وقد تكون هذه الأصول مادية كالمباني والمعدات والمخزون، أو غير مادية كالبراءات وحقوق النشر وسمعة العلامة التجارية ، ويمكن أن تقسم الأصول إلى فئتين:
- الأصول المتداولة، وهي الأصول التي يمكن تحويلها بسرعة إلى نقد خلال عام واحد، ومن الأمثلة عليها النقد، والحسابات المدينة، والمخزون.
- الأصول غير المتداولة، وهي أصول طويلة الأجل يصعب تحويلها إلى نقد، قد تشمل هذه الأصول الممتلكات والمنشآت والمعدات والاستثمارات طويلة الأجل، والأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والعلامات التجارية.
أدوات تحليل القوائم المالية
أدوات التحليل، هي نسب مالية تعتمد على معادلات رياضية تؤدي إلى فهم العلاقة بين القيم المالية، وتعد هذه الأدوات شائعة واساسية لدى الكثير من المحللين لتقييم الوضع المالي للشركات أو المؤسسات التجارية المختلفة وتشمل:
- نسب الربحية.
- نسب السيولة.
- نسب الكفاءة.
- نسب الملاءة المالية.
تساعد هذه النسب على بناء رؤى عميقة لأداء الشركات بما يحدد للمستثمرين الإستراتيجية الأمثل التي يمكن اتباعها في تنويع المحفظة الاستثمار بحيث يمكن خفض نسب المخاطر، وزيادة مستوى العائد.
ما هي نسبة الربحية
هي أدوات مالية حيوية تستخدم لقياس قدرة الشركة على تحقيق الأرباح من عملياتها المختلفة، وتساعد هذه النسب المستثمرين والدائنين، والإدارة على فهم مدى كفاءة الشركة في تحويل المبيعات إلى أرباح ومدى فعالية استخدامها لأصولها ورأس مالها، وتشمل:
- هامش صافي الربح (صافي الدخل/ إجمالي المبيعات)، وتظهر نسبة الربح الفعلي من المبيعات نسبة أعلى تشير إلى ربحية أفضل.
- هامش الربح الإجمالي [(الإيرادات−تكلفة البضائع المباعة)/ الإيرادات]، ويعتبر مقياس مباشر لمدى فعالية الشركة في تسعير منتجاتها أو خدماتها، ومدى كفاءتها في إدارة تكاليف الإنتاج المباشرة.
- العائد على الأصول (صافي الدخل/ إجمالي الأصول)، ويقيس مدى ربحية الشركة مقارنة بإجمالي أصولها.
- نسبة السيولة الحالية (الأصول المتداولة/ الخصوم المتداولة)، وتقارن الأصول المتداولة بالالتزامات المتداولة، وتشير نسبة 1.0 على الأقل إلى قدرة الشركة على تغطية التزاماتها قصيرة الأجل.
- معدل دوران المخزون (تكلفة البضائع المباعة/ متوسط المخزون)، يوضح عدد مرات بيع واستبدال المخزون، ومعدل مرتفع يشير إلى مبيعات قوية، أو إدارة مخزون فعالة.
أدوات التحليل المالية
تستخدم عدد من الأدوات الأخرى في تحليل القوائم المالية للشركات المساهمة ومنها:
- معدل دوران الحسابات المدينة (صافي مبيعات الائتمان/ متوسط الحسابات المدينة)، ويقيس فعالية الشركة في تحصيل ديونها من العملاء. معدل مرتفع يشير إلى تحصيل سريع.
- معدل دوران الحسابات الدائنة (تكلفة البضائع المباعة/ متوسط الحسابات الدائنة)، ويشير إلى سرعة سداد الشركة لمورديها.
- نسبة الدين إلى حقوق الملكية (إجمالي الديون/ حقوق الملكية)، وتقيس مقدار الدين المستخدم لتمويل الأصول مقارنة بحقوق المساهمين، النسبة المرتفعة قد تشير إلى مخاطر أعلى.
- نسبة الدين إلى الأصول (إجمالي الديون/ إجمالي الأصول)، وتقيس نسبة أصول الشركة الممولة بالدين.
كيف تحلل القوائم المالية للشركات المساهمة بالأرقام
نسب الملاءة المالية (مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية) تستخدم لتقييم المخاطر النظامية داخل السوق، أو في قطاعات محددة، إذا كانت معظم الشركات في قطاع معين مثقلة بالديون، فقد يشير ذلك إلى مخاطر أعلى لهذا القطاع في أوقات الركود الاقتصادي.
تساعد نسب الربحية والسيولة والملاءة في مقارنة جاذبية وقوة الصناعات المختلفة داخل السوق، على سبيل المثال، نسب الربحية والسيولة الأعلى للشركات مقابل نسب الملاءة المالية الأقل؛ تعني جاذبية هذه الشركات، أو الأسواق للإستثمار مقابل الشركات والأسواق الأخرى.
تحليل الأسواق المالية يبدأ من الفهم الدقيق للشركات الفردية التي تشكل هذه الأسواق، وتعد القوائم المالية بما تشمله من الميزانية العمومية وبيان الدخل وبيان التدفق النقدي هي المصدر الأساسي للمعلومات عن الصحة والأداء المالي لهذه الشركات.
يمكن أن تستخدم نفس مقاييس السيولة، والكفاءة والربحية في قياس متوسطات أداء القطاع في البورصة (مجموع النسبة لكل شركة على حدى/ عدد الشركات)، ومقارنتها مع متوسطات قطاع أخر، لتحديد القطاع الأكثر جاذبية وقدرة على توليد أرباح.
يستخدم تحليل الأسواق المالية القوائم، والنسب المالية لتحديد القطاعات أو أنواع الشركات التي قد تكون مبالغًا في تقييمها “بناء على ضعف الأداء المالي مقارنة بالأسعار” أو مقومة بأقل من قيمتها ” بناء على الأداء المالي القوي والأسعار المنخفضة”، حيث يساعد ذلك في بناء محافظ استثمارية متنوعة من خلال فهم نقاط القوة والضعف في مختلف القطاعات والشركات.
كيف تحلل القوائم المالية للشركات المساهمة، هو سؤال يرتبط بالمعلومات المتوفرة عن الشركات، ومستوى الشفافية الذي يدعم دقة هذه البيانات حيث تعد الشفافية والثقة حجر الزاوية في بناء بيانات مالية يمكن الاستناد إليها في بناء رؤي استثمارية مستنيرة.
الأسئلة الشائعة
كيف تحلل القوائم المالية للشركات المساهمة؟
باستخدام نسب الربحية والسيولة يمكن بناء صورة واضحة عن مدى نجاح الشركة في تحويل المبيعات إلى أرباح، وتحديد المجالات التي تحتاج إلى تحسين لزيادة الربحية مثل خفض التكاليف أو زيادة الإيرادات.
ما هي أهم عوامل تقييم الشركات المساهمة؟
الشفافية وتطبيق متطلبات الامتثال بدقة جنبا إلى جنب مع المؤشرات المالية الإيجابية هم أهم عوامل تقييم الشركات وتحديد مدى جاذبيتها للاستثمار.
