فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم يساعد العاملين في مجال التداول على تحقيق الاستفادة القصوى ما يعود بأرباح مالية مجزية، كما أن العلم، والدراسة من أهم مفاتيح النجاح في هذا المجال، لا سيما فيما يتعلق بالأرباح عن طريق شراء وبيع الأسهم.
عند فهم النسبة المالية المستخدمة في تقييم أسعار الأسهم لشركة معينة، ومقارنتها بالأرباح يمكن بسهولة حساب مضاعف الربحية، من خلال قانون رياضي بسيط وصولًا إلى عدد المرات التي يدفع فيها من يستثمرون في هذا السهم لكل وحدة من أرباح الشركة.
فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم
يمكن فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم من خلال تعريف بسيط؛ ألا وهو نسبة مالية تستخدم لتقييم أسعار الأسهم بالمقارنة بأرباح الشركة، ويمكن حساب هذه القيمة من خلال قسمة سعر السهم في وقت معين على أرباح السهم الواحد (EPS) في نفس الوقت.
يشير مضاعف الربحية إلى عدد المرات التي يدفع فيها المستثمر مقابل الوحدة الواحدة من أرباح الشركة، كما يعبر هذا المفهوم عن نسبة مالية ثابتة يمكن من خلالها تقييم سعر سهم الشركة مقارنة بأرباحها.
أهمية فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم
من خلال حساب نسبة مضاعف الربحية يمكن للمستثمرين فهم طبيعة السهم بشكل دقيقة، وما إذا كان السعر المُقدر له مبالغًا فيه أم لا، كما يمكن الوقوف على حقيقة ما إذا كان السهم مُقيمًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأسهم الشركات الأخرى في نفس القطاع أم لا.
عن طريق فهم هذه القواعد الاستثمارية يمكن للعاملين في مجال التداول تقليل نسب المخاطرة والتعرف على حلول جديدة لتحقيق الأرباح ووضع استراتيجيات ذكية لتحقيق الأرباح بصورة مدروسة، كما أن فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم يساعد على الترقي المهني في هذا المجال بشكل أسرع.
حالات مضاعف الربحية P/E للأسهم
هناك بعض الحالات التي يجب على كل مستثمر في مجال تداول الأسهم أن يتعرف عليها تجنبًا للمخاطر وتحقيقًا لأعلى العوائد، ومن أبرزها ما يلي:
-
- ارتفاع مضاعف الربحية P/E: يدل في الكثير من الحالات على أن المستثمرين لديهم توقعات بحدوث نمو كبير في أرباح الشركة في المستقبل، وقد تكون إشارة إلى أن السهم مبالغ في تقديره.
- انخفاض مضاعف الربحية P/E: إشارة إلى أن السهم قد تم تقييمه بأقل من قيمته الحقيقية، أو أن الشركة تواجه بعض الصعوبات في تطبيق الاستراتيجيات التي تعتمد عليها في تحقيق الأرباح، ويمكن أن يكون الانخفاض مؤشرًا إلى أن المستثمرين لا يتوقعون نموها المستقبلي.
- مقارنة الشركات: من أهم استخدامات مضاعف الربحية المضاهاة بين الشركات المختلفة في نفس القطاع، أو في سوق العمل بشكل عام، مما يساعد المستثمرين على تحديد الشركات التي قد تشكل فرصًا أفضل للاستثمار.
ملاحظات هامة لفهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم
هناك بعض المعلومات الهامة التي يجب على جميع المستثمرين التعرف عليها لفهم فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم، لذا نطرحها فيما يلي:
- إذا كان سعر السهم 50 دولار أمريكي وكانت الأرباح الفعلية للسهم الواحد 5 دولارات أمريكية، فإن نسبة P/E تكون 10 (50/5=10)
- يجب على كل مستثمر أن يعرف أنه لا يوجد رقم مثالي لنسبة مضاعف الربحية P/E، لأن النسب متفاوتة حسب الظروف الصناعية والسياسية والاقتصادية.
- يُنصح بأن يقوم المستثمر بتحليل باقي العوامل إلى جانب مضاعف الربحية P/E قبل اتخاذ أي قرار استثماري.
- يؤكد الخبراء على ضرورة مقارنة مضاعف الربحية لشركة ما بمتوسط مضاعفات الربحية في الشركات الناشطة نفس القطاع.
- يجب مقارنة مضاعف الربحية للشركة مع المضاعف التاريخي للشركة ذاتها، للحصول على فهم أفضل والقدرة على تقييمها بصورة أكثر دقة.
استخدامات نسبة السعر إلى الربح
بعد التعرف على فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم يجب التعرف على استخدامات نسبة السعر إلى الربح لتحقيق أفضل النتائج، كما يمكن التعرف على المزيد من التفاصيل من خلال موقع انفست، ومن أبرز استخدامات نسبة السعر إلى الربح ما يلي:
يعتبر مفهوم نسبة السعر إلى الربحية من الأدوات المساعدة في تحليل التقييم القيم بصورة فعالة، حيث يمكن من خلال هذه النسبة إجراء المقارنات بين التقييمات النسبية للشركة، كما يُنئ بمجريات السوق للنمو المُستقبلي للسهم.
الجدير بالذكر أن نسبة السعر إلى الربحية وحدها لا تُشير إلى ما إذا كان السهم مقدرًا بأعلى من قيمته الحقيقية أم لا، حيث يُنصح بإجراء تحليل شامل لجميع التدفقات المالية المُخصومة، دون إهمال عمل تحليل القيمة الجوهرية لتقدير قيمة الشركة.
بمجرد تداول الشركة طبقًا لتقدير مرتفع للسعر عن نظيراتها وتاريخها الخاص، لا يمكن الاستدلال من ذلك على أن تقديرها أعلى من قيمتها الحقيقية، شريطة أن يكون هناك سبب مقنع لهذا الارتفاع وأن يكون مبررًا.
في الكثير من الحالات يدل ارتفاع نسبة السعر مقارنةً بالربحية إلى تفاؤل المستثمرين بشأن تحقيق أرباح كبيرة في المستقبل، خاصةً أن مجرد النظر إلى نسبة السعر مقابل معدل الربحية لا يكفي لمعرفة ما إذا كانت قيمة شركة مبالغًا فيها أم منخفضة عنها بسعرها الحالي، إذ إنه للتعرف على القيمة الحقيقية يحتاج المستثمر إلى تقدير القيمة الجوهرية للسهم.
شاهد أيضًا: إزاي تحقق استثمار سريع الربح في 30 يوم
قيود استخدام نسبة السعر إلى الربح
إلى جانب فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم، واستخدامات هذا المفهوم وتطبيقاته، هناك بعض القيود، والاعتبارات التي يجب الإلمام بها تجنبًا لأي أخطاء ومن أهمها ما يلي:
أولًا: عدم الاعتماد على مقياس واحد للتقييم
لا يُنصح بالاعتماد على معيار واحد لتقييم أسهم شركة معينة، خاصةً في حالات المستثمرين المحتملين حيث لا يتيح القياس الواحد إخبار المستثمر بحقيقة ما إذا كانت أسهم الشركة تمثل استثمارًا مربحًا أم لا.
ثانيًا: اختلاف نسب السعر إلى الربحية بين القطاعات
من أهم الاعتبارات الاستثمارية حيث يعتقد بعض المستثمرين بأن مضاعفات السعر إلى الربحية ثابتة بين القطاعات المختلفة أو في سوق العمل بشكل عام، ولكن في حقيقة الأمر تختلف النسب بشكلٍ كبير بين القطاعات، مما يجعل المقياس التقليدي أكثر دقة عند إبرام المقارنات داخل مجال معين.
ثالثًا: أهمية نسبة السعر إلى الربحية عند تقييم الأسهم
يستطيع المستثمر المحترف أن يحقق الاستفادة القصوى من خلال التعرف على حدود نسبة السعر إلى الربحية عند تقييم السهم، بالإضافة إلى أن هناك اعتبارات أخرى قد تكون مفيدة لجعل التحليلات أكثر دقة، حيث إن نسبة السعر إلى الربحية لا تعد مفيدة بشكل خاص في تقييم الشركات التي لم تحقق الأرباح بعد.
الجدير بالذكر أن الشركات تُعلن عن أرباحها، ولكن ما يحدد سعر السهم فعليًا هو السوق، وبناءً على ذلك المعيار يكون من الطبيعي أن تكون أرقام الأرباح قابلة للتلفيق، لذا لا ينبغي للمهتمين الاعتماد على بيانات نسبة السعر إلى معيار الربحية فقط.
اقرأ المزيد: تأثير الركود العالمي على سوق الأسهم
هناك الكثير من المعلومات التي يمكن التعرف عليها بصورة دقيقة وفعالة عند فهم مفهوم مضاعف الربحية P/E للأسهم، حيث يمكن من خلال هذه القيمة توقع مدى قوة الأسهم وقابليتها للنمو على المديين القصير والطويل.
